Entre 20 et 25% du Produit Intérieur Brut français est exporté1. Toute stratégie de croissance économique qui n’intègre pas une stratégie de croissance des exportations part donc avec un handicap certain. Une telle stratégie aurait aussi pour effet, si elle réussissait, de stimuler les importations et donc d’accroître le déficit courant de la balance des paiements. Certes, l’appartenance de la France à la zone euro protège le pays d’une crise de changes à court et moyen terme. Cependant, à plus long terme, un déficit massif de la balance courante (i) mettrait en difficulté l’union monétaire elle même (ii) impliquerait un endettement accrue de certains agents domestiques avec des conséquences à ne pas négliger sur la stabilité financière.
1 Les exportations représentent environ un tiers du PIb français. Cependant, ces exportations sont elles mêmes produites en partie à l’aide de produits importés. Sur la base du tableau entrées sorties de l’année 2019, nous estimons le contenu en importations des exportations à environ un tiers